No dia 12 de novembro de 1894, o monumento foi inaugurado e um grande número de pessoas estava presente no Largo Paço, atual Praça XV de Novembro.

Tanto a Capela Imperial (oficialmente Igreja de N. S. do Monte do Carmo) como a Igreja da Ordem 3ª do Carmo surgiram no século XVIII, e juntamente com o Paço compõem o Largo D. Pedro II. A capela foi palco do casamento de Pedro I com Leopoldina e da sagração do próprio Pedro I e de seu filho. No século XX tornou-se a catedral metropolitana do Rio de Janeiro. À direita, em frente à Igreja do Carmo, está o Hotel de France, demolido na década de 1930.

A estátua eqüestre do General Osorio, um dos heróis da Guerra do Paraguai, foi feita por Rodolfo Bernardelli e inaugurada em 1894. Localizada na Praça XV, no centro da cidade, é composta também por relevos laterais que contêm cenas de batalha. Na estátua repousavam os restos mortais de Osorio até seu traslado, em 1993, para o Rio Grande do Sul, sua terra natal.