Em 1882, o governo Imperial concedeu aos engenheiros Pereira Passos e João Teixeira Soares, ou à companhia que organizaram, o privilégio para a construção de uma estrada de ferro que ligava a rua do Cosme Velho ao alto do Corcovado. O Império cederia gratuitamente as terras necessárias para o empreendimento, inclusive para a construção do Hotel-Restaurante, previsto para ser erguido perto da estrada. Em 1884, então, foi inaugurado o Hotel das Paineiras com a promessa de ser tão confortável e moderno como o eram os hotéis suíços e americanos. Em 1906 a Light compra as ações da Companhia Ferro-Carril e Hotel Corcovado, que por sua vez havia comprado a concessão de Pereira Passos e seu amigo, com a função de substituir a estrada de ferro a vapor pela tração elétrica e melhorar o hotel. Somente em 1921 o prédio é reinaugurado, hospedando, desde então, personagens ilustres de nossa história, como Washington Luís, Getúlio Vargas e Café Filho. Ele também foi utilizado como concentração da Seleção Brasileira de Futebol e das equipes do Botafogo, Vasco e Fluminense.