Foi construído em 1789 por Mestre Valentim, em substituição ao primeiro chafariz instalado ao centro do terreiro do Paço, em 1747.

Daguerreótipo de Louis Compte no qual se vê o chafariz do Mestre Valentim e a fachada do mercado no Largo do Paço. Ao fundo estão as torres da igreja da Candelária.

Reprodução do primeiro daguerreótipo tirado na América do Sul, em janeiro de 1840, onde se vê o Paço da Cidade com a tropa formada à sua frente. Ao fundo, à esquerda, a torre da Capela Imperial; ao centro, a sineira provisória da igreja da Ordem Terceira do Monte do Carmo; e, à direita, o Hotel de France.

Largo do Paço, atual Praça XV de Novembro, ainda dividida em losangos por calçadas de pé-de-moleque, como foram construídas por volta de 1789, no governo de D.Luís de Vasconcelos e Sousa. Vemos à direita a fachada lateral do Paço, o chafariz do Mestre Valentim e a fachada do Mercado da Cidade. Ao longe está a Ilha das Cobras.